Abhatoo - Centre Nationale de Documentation

L’objectif de cette étude est d’apprécier l’incidence des chocs climatiques sur la conduite de la politique monétaire. A l’aide d’un modèle en panel ARDL et de l’estimateur Pooled Mean Group appliqués sur 82 pays en développement sur la période allant de 1996 à 2020, trois résultats majeurs se dégagent de ce travail. Premièrement, concernant la masse monétaire, les résultats révèlent qu’à long terme elle réagit négativement et significativement de 1,359% à la suite d’une hausse de 1% de la vulnérabilité climatique. De plus, les effets de la vulnérabilité climatique sur la masse monétaire sont transmis par le canal de la production agricole (39,4%) de la dette publique (25,8%) et des exportations (10,7%). Deuxièmement, l’effet direct sur le taux d’intérêt est nul. Toutefois, il existe un effet indirect par le canal de l’inflation (26,4%) et celui des exportations (20,6%). Troisièmement, la prise en compte de l’hétérogénéité de l’échantillon selon le régime de change, l’union monétaire, la région géographique, le niveau de revenu et la désagrégation de l’indice de vulnérabilité climatique met en évidence des réactions différentes des instruments de politique monétaires aux chocs climatiques.