Abhatoo - Centre Nationale de Documentation

L’escalade des tensions au Moyen-Orient au début de l’année 2026, marquée par la paralysie du détroit d’Ormuz, a provoqué un renchérissement des matières premières et une perturbation des chaînes d’approvisionnement mondiales. La croissance mondiale devrait ainsi ralentir ainsi à 3 % en 2026 contre 3,5 % en 2025, avant une reprise à 3,4 % en 2027. La décélération du commerce mondial devrait se répercuter sur la demande adressée au Maroc qui devrait ralentir, passant de 4,9 % en 2025 à 2,6 % en 2026, avant de progresser de 2,9 % en 2027.
L’économie nationale devrait s’accroître de 4,8 % en 2026, portée par un rebond agricole exceptionnel, avant un ralentissement attendu à 3 % en 2027 sous l’hypothèse d’une campagne céréalière moyenne. La demande intérieure devrait maintenir son rôle de moteur de croissance, soutenue par la consommation des ménages et la vigueur de l’investissement, et ce en dépit des aléas externes. Les échanges extérieurs devraient pâtir de l’affaiblissement de la demande adressée au Maroc et du renchérissement des cours des matières premières, induisant un creusement du déficit commercial en 2026.
Au niveau des finances publiques, le déficit budgétaire devrait s’atténuer passant de 3,5 % du Produit Intérieur Brut (PIB) en 2025 à 3,4 % en 2026 et à 3,2 % en 2027, bénéficiant de la bonne dynamique des recettes. Dans ce sillage, les ratios de l’endettement devraient maintenir leur tendance baissière amorcée depuis 2023.