Abhatoo - Centre Nationale de Documentation

I. Stagnation de l’économie mondiale
1. Ralentissement de la croissance économique américaine
2. Signes de reprise économique au sein de la zone euro
3. Léger rebond de l’économie japonaise
4. Résilience de l’économie chinoise dans un contexte d’intensification des tensions commerciales
5. Essoufflement de la croissance économique brésilienne sous l’effet d’une politique monétaire très restrictive
6. Solide croissance économique en Inde
7. Marché mondial des matières premières : Poursuite de la normalisation
8. Les marchés financiers : gains vigoureux pour la troisième année consécutive
II. Contexte national
1. Croissance économique
1.1 Accélération de la croissance économique en dépit d’un contexte international peu porteur
1.2 Evolution mitigée mais positive du secteur primaire
1.3 Consolidation des activités non agricoles
2. Echanges extérieurs : creusement du déficit commercial atténué par le bon comportement des flux financiers
2.1 Evolution positive des exportations, tirée par la bonne performance du chiffre d’affaire à l’export de l’OCP
2.2 Hausse significative des importations, malgré une facture énergétique en baisse
2.3 Dynamique favorable des autres flux financiers, permettant un renforcement des avoirs officiels de réserve
3. Finances publiques : poursuite de la réduction du déficit budgétaire
3.1 Bon comportement des recettes fiscales
3.2 Augmentation des dépenses ordinaires malgré la baisse des dépenses de compensation
3.3 Poursuite de l’effort soutenu de l’investissement public
3.4 Hausse du besoin de financement du Trésor
4. Dette : maitrise du taux d’endettement du Trésor
4.1 Baisse des souscriptions sur le Marché des Adjudications des Valeurs du Trésor
4.2 Baisse des taux primaires et gestion active de la dette intérieure
4.3 Gestion active de la trésorerie
4.4 Poursuite du dynamisme du marché secondaire des BdT
4.5 Baisse des tirages de la dette extérieure du Trésor
5. Monnaie et crédit
5.1 Sensible accélération du rythme d’accroissement de la masse monétaire
5.2 Nette accélération du crédit bancaire, tirée par la dynamique de l’investissement et par un environnement de taux favorable
5.3 Atténuation du besoin de liquidité bancaire
5.4 Evolution globalement favorable des taux d’intérêts
6. Bourse : performance exceptionnelle de la Bourse de Casablanca
7. Prix : net retournement de l’inflation
7.1 Poursuite du trend baissier du rythme d’évolution des prix à la consommation
7.2 Hausse modérée de l’indice des prix à la production manufacturière hors raffinage de pétrole
7.3 Stagnation de l’indice des prix des actifs immobiliers
8. Activité et emploi
8.1 Création de 193 mille postes d’emploi
8.2 Baisse du chômage