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Corporate governance practices and companies’ R&D orientation: evidence from European countries

Auteur : Honoré Florence, Munari Federico, Van Pottelsberghe De Le Potterie Bruno
Année de Publication : 2010
Type : Article
Thème : Recherche et développement

Résumé/Sommaire :

This paper empirically investigates whether corporate governance practices affect the resources firms devote to R&D. Two databases – one on governance ratings and the other on R&D intensity – are merged to obtain a multi-country, multi-sector sample of 279 European companies involved in R&D activities. The relationship is found to be negative: a higher governance score correlates with lower R&D intensity. An executive remuneration system that is linked to the firm’s financial performance has a particularly strong negative impact on R&D. Other factors include the equal treatment of shareholders and the absence of antitakeover devices

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