Abhatoo - Centre Nationale de Documentation

La théorie monétaire moderne (TMM) constitue l'une des importantes évolutions du débat économique de ces trois dernières décennies dans le cercle d'économistes postkeynésiens. L'objet de cet article est de discuter les enjeux et les critiques concernant l'application des recommandations de la TMM dans tous les pays. La TMM s'appuie sur la souveraineté monétaire de l'État pour faire financer les dépenses publiques par la banque centrale, qui deviendrait dépendante du parlement démocratique. Le budget de l'État ne subirait plus la contrainte de l'équilibre selon l'approche de la finance fonctionnelle promue par A. Lerner (1943) ; le déficit est admis. L'État mettrait en place un mécanisme d'Employeur en dernier ressort. L'objectif étant le plein emploi. La politique fiscale serait dédiée à la maîtrise de l'inflation. Parmi les limites de cette approche, les économistes orthodoxes dénoncent la résurgence de l'inflation et un affaiblissement démocratique à propos de l'usage de la monnaie.