Abhatoo - Centre Nationale de Documentation

La crise financière internationale a engendré un ralentissement économique mondial. Ses effets sur l'économie marocaine se sont manifestés avec un certain décalage vu la faible ouverture du système bancaire. Ce qui a poussé certains à défendre la thèse de découplage selon laquelle la baisse de la demande mondiale n'aura que des conséquences faibles sur l'activité économique nationale. Cet excès de confiance quant aux perspectives de croissance alors qu'elles renferment des risques de retournement, crée l'illusion de résilience et empêche d'examiner les causes réelles de la vulnérabilité de l'économie. Il faut dire que l'économie marocaine a fait preuve d'une bonne résilience dans le contexte de la crise mondiale en raison de la stabilité du cadre macroéconomique, de la solidité du secteur financier et de l'efficacité du système de supervision et de régulation. Or, les pertes de la crise mondiale pèsent lourd sur l'activité économique. Cette crise a transité par des effets de revenus liés à la baisse de la demande externe à travers quatre canaux de transmission : le tourisme, les exportations, les transferts des MRE et les IDE. Les taux de croissance enregistrés en 2008 et 2009 ne présagent pas d'une bonne santé du système de croissance et se fondent sur des éléments fragiles et instables. Ces effets révèlent un cumul de contre-performances et de fragilités que la politique de rigueur a entretenu. Fragilités qui s'illustrent à travers une croissance molle, volatile, peu créatrice d’emploi et une industrie faible. L'impact de la crise est réel et met fin à l'illusion de résilience.