Abhatoo - Centre Nationale de Documentation

La Banque du Maroc a terminé en juillet 1973 une étude des taux d'intérêt au Maroc. L'étude décrit, dans une première partie, la structure actuelle des taux d’intérêt telle qu'elle s'inscrit dans le cadre des évolutions récentes qu'ont connues les organismes financiers du pays. Elle examine dans une seconde partie la question de savoir si la structure des taux d'intérêt mériterait d'être modifiée des points de vue de l'investissement, de l'épargne nationale, du crédit à l'économie, des opération du Trésor,des flux de capitaux avec l'extérieur et des prix. Elle estime en conclusion qu'un relèvement général des taux créditeurs et débiteurs serait justifié, en même temps qu'une simplification, une différentiation et un assouplissement de la structure des taux. L'étude préconise aussi un rehaussement des taux de refinancement que pratique l'institut d'émission afin de les élever au rang de taux directeurs dans la régulation du crédit à l'économie. Par ses analyses et ses recommandations, il est certain que l'étude apporte une contribution d'importance à la compréhension et au développement du marché financier. Le relèvement des taux et l'assouplissement de la politique monétaire qu'elle préconise sont de nature à stimule l'épargne financière et, en dépit de nombreuses imprécisions, à l'orienter vers les investissements les plus productifs . Il reste maintenant à préciser les propositions de l'étude, à les soumettre pour approbation à l'autorité de décision compétente et à établir un calendrier de mise en oeuvre des propositions retenues. Les circonstances nouvelles, créées par le taux accru d'inflation des prix et les importants besoins de financement inscrits au troisième plan quinquennal pour les années 1973 à 1977, confèrent un caractère d'urgence à ces propositions.