Abhatoo - Centre Nationale de Documentation

1- En glissement mensuel :
- L’agrégat M3 a enregistré en octobre 2018 une hausse de 0,8% pour s’établir à 1 298,2 MMDH. Cette évolution est attribuable essentiellement à l’accroissement de 5,3% des créances nettes sur l’administration centrale, suite principalement aux opérations de financement des arriérés de la TVA par les banques.
- S’agissant des autres contreparties de M3, l’encours des réserves internationales nettes est resté quasiment stable par rapport à septembre, alors que le crédit bancaire a baissé de 0,8%.
- Le repli du crédit bancaire reflète essentiellement la baisse de 4,2% des facilités de trésorerie. Pour ce qui est des autres composantes, les prêts à l’immobilier et ceux à la consommation ont marqué des hausses respectives de 0,2% et 0,3%, tandis que les concours à l’équipement sont restés au même niveau du mois dernier.
2- En glissement annuel :
- Le rythme de progression de l’agrégat M3 s’est accéléré de 3,5% en septembre à 4,6% en octobre. Cette évolution traduit essentiellement l’accroissement de 7,9% après 2,9% des comptes à terme, consécutivement à une hausse mensuelle de 9,7 MMDH de ceux des sociétés non financières publiques. De même, les titres d’OPCVM monétaires ont vu leur baisse s’atténuer de 10,2% à 3,5%. En revanche, la croissance de la circulation fiduciaire a légèrement décéléré de 7% à 6,8% et le taux de progression des dépôts à vue auprès des banques est resté stable à 4,4%.
- Par contrepartie, les créances nettes sur l’Administration Centrale se sont accrues de 22,9% après 13,5%. A l’inverse, la croissance du crédit bancaire a décéléré de 2,5% à 1,5%, tandis que les réserves internationales nettes ont marqué un repli de 1,5% après une hausse de 0,5% un mois auparavant.
- Concernant le crédit bancaire par objet économique, les facilités de trésorerie ont diminué de 0,2% après avoir augmenté de 3,1%, traduisant notamment une accentuation de la baisse des facilités aux entreprises non financières privées de 0,1% à 2,4%. De même, le taux de croissance des prêts à l’équipement est revenu de 4,1% à 3,4% et celui des crédits à l’immobilier de 3% à 2,1%. S’agissant des concours à la consommation, ils se sont accrus de 5,8% après 5,6% en septembre.
- Par secteur institutionnel, la progression des concours au secteur non financier a ralenti de 3,2% à 2,2%. La croissance des prêts aux entreprises publiques a ralenti de 10,4% à 5,9%, les concours aux entreprises privées sont revenus à leur niveau d’octobre 2017 après une hausse de 1,1% le mois précédent, et les crédits aux ménages ont vu leur taux de progression revenir de 3,8% à 3,6%.