Abhatoo - Centre Nationale de Documentation

La mise en place d’une politique monétaire appropriée dépend, entre autres, de la compréhension de l’impact des chocs monétaires et de taux de change sur l’économie.
En considérant les contraintes externes à cette politique, nous proposons un modèle vectoriel auto-régressif structurel avec variables exogènes (SVARX) afin d’examiner l’incidence de ces chocs sur la production et les prix au Maroc. Les résultats des estimations montrent qu’un choc monétaire restrictif entraîne une contraction transitoire de la production, une baisse persistante des prix, un effet de liquidité significatif et une appréciation du taux de change. Par ailleurs, un choc positif du taux de change produit une baisse de faible ampleur des prix, une contraction de la masse monétaire et une hausse du taux d’intérêt. Finalement, l’impact du choc de taux de change sur la production réel est insignifiant.